Möchten Sie den Wert Ihrer Firma berechnen?
Eine falsche Berechnung des Firmenwerts könnte dazu führen, dass Sie Ihr Unternehmen zu einem viel zu niedrigen Preis verkaufen oder eine einmalige Chance verpassen. Das könnte zu erheblichen finanziellen Verlusten führen.
Unsere Spezialisten von Sattler & Partner sind Experten auf diesem Gebiet und verfügen über die notwendigen Qualifikationen und eine jahrzehntelange Erfahrung, um Ihnen eine marktgerechte und verlässliche Unternehmensbewertung zu bieten.
Für Sie in Kürze
Unternehmer lieben ihr Unternehmen, was oft zu einer überhöhten oder zu niedrigen Einschätzung des Firmenwerts führt. Erfahren Sie, wie Experten dabei helfen können, eine objektive Bewertung zu erhalten.
Schnelle Entscheidungen sind bei Unternehmensverkäufen oft notwendig, doch Zeitdruck kann die Genauigkeit beeinträchtigen. Entdecken Sie Methoden, um trotz Zeitmangels eine verlässliche Firmenbewertung zu gewährleisten.
Verschiedene Bewertungsmethoden haben ihre Tücken und erfordern spezielles Fachwissen. Lernen Sie die Vor- und Nachteile der gängigsten Verfahren kennen und wie Experten die passende Methode für Ihr Unternehmen finden.
Wirtschaftliche Schwankungen und technologische Entwicklungen beeinflussen den Unternehmenswert stark. Erfahren Sie, wie Sie diese Faktoren in Ihre Bewertung einbeziehen und somit realistische Ergebnisse erzielen.
Viele Unternehmer kennen nicht alle Methoden zur Unternehmensbewertung und riskieren finanzielle Einbußen. Lassen Sie sich von erfahrenen Beratern unterstützen, um den wahren Wert Ihres Unternehmens zu ermitteln und strategisch zu handeln.
Hürden bei der Unternehmensbewertung
Emotionale Bindung
Unternehmer haben oft eine starke emotionale Bindung zu ihrem Unternehmen, was zu einer verzerrten Wahrnehmung des Unternehmenswerts führen kann. Diese persönliche Verbindung kann dazu führen, dass der Wert des Unternehmens entweder über- oder unterschätzt wird.
Zeitdruck
Bei der Bewertung eines Unternehmens kann Zeitdruck eine erhebliche Hürde darstellen. Insbesondere bei geplanten Verkäufen oder Fusionen ist oft eine schnelle Bewertung erforderlich, was die Genauigkeit und Gründlichkeit der Analyse beeinträchtigen kann.
Komplexität der Bewertungsmethoden
Die Vielzahl an Bewertungsmethoden und deren Komplexität können eine weitere Hürde darstellen. Jede Methode hat ihre eigenen Vor- und Nachteile und erfordert spezifisches Fachwissen, um korrekt angewendet zu werden. Dies kann für Laien schwer nachvollziehbar sein und zu Fehleinschätzungen führen.
Marktveränderungen
Ständige Veränderungen auf dem Markt können die Unternehmensbewertung erschweren. Wirtschaftliche Schwankungen, neue Konkurrenz oder technologische Entwicklungen können den Wert eines Unternehmens schnell verändern und müssen bei der Bewertung berücksichtigt werden.
Unsicherheit über marktgerechte Bewertungsmethoden
Viele Unternehmer wissen nicht, welche Methoden und Ansätze zur marktgerechten Bewertung ihres Unternehmens existieren. Diese Unklarheit kann zu falschen Einschätzungen und erheblichen finanziellen Verlusten führen.
Unklarheit über den Ablauf der Bewertung
Unternehmer sind oft unsicher, welche Faktoren und Kriterien bei der Bewertung ihres Unternehmens berücksichtigt werden. Diese Unwissenheit kann zu einer fehlerhaften Einschätzung des tatsächlichen Unternehmenswerts führen.
Unwissenheit über mögliches Potenzial zur Wertsteigerung
Viele Unternehmer sind sich nicht bewusst, welche Maßnahmen den Wert ihres Unternehmens steigern oder mindern können. Diese Unklarheit kann verhindern, dass sie gezielte Strategien zur Wertsteigerung entwickeln und umsetzen.
Mit fähigen Beratern den realistischen Firmenwert berechnen
Unsere Experten von Sattler & Partner sind nicht nur hoch qualifiziert, sondern bringen auch jahrelange Erfahrung in der Unternehmensbewertung mit. Wir verstehen die komplexen Mechanismen und vielfältigen Faktoren, die den Wert eines Unternehmens beeinflussen. Durch eine umfassende Analyse, die sich sowohl auf das Unternehmen selbst als auch auf die Marktbedingungen konzentriert, können wir eine marktgerechte und verlässliche Einschätzung des Firmenwerts liefern. Dabei gehen wir weit über oberflächliche Betrachtungen hinaus und identifizieren Potenziale zur Wertsteigerung, die oft übersehen werden.
Bei Sattler & Partner setzen wir auf eine gründliche und objektive Bewertung, die keine Gefälligkeitsgutachten beinhaltet. Unser Ziel ist es, Ihnen eine realistische Grundlage für Ihre strategischen Entscheidungen zu bieten. Ob es um den Verkauf Ihres Unternehmens, eine Fusion oder andere geschäftliche Entscheidungen geht – unsere Experten unterstützen Sie mit fundiertem Wissen und maßgeschneiderten Lösungen, um den wahren Wert Ihres Unternehmens zu ermitteln und Ihre wirtschaftlichen Ziele zu erreichen.
Wir können Sie unterstützen
Schritte zur Berechnung Ihres Unternehmenswertes
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1. Erstellung einer umfassenden Unternehmensanalyse
Eine detaillierte Analyse des Unternehmens ist der erste Schritt. Hierbei werden alle relevanten Daten und Informationen gesammelt, die für die Bewertung notwendig sind. Dazu gehören finanzielle Kennzahlen, Geschäftsmodelle, Marktposition und Wettbewerbssituation.
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2. Vor-Ort-Besuch
Ein Besuch vor Ort ermöglicht es den Bewertungs-Experten, das Unternehmen besser zu verstehen. Sie können die Betriebsstätten besichtigen, mit dem Management und ggf. den Mitarbeitern sprechen und sich ein Bild von der Unternehmenskultur und den Arbeitsabläufen machen.
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3. Branchenrecherche
Eine gründliche Recherche der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, ist unerlässlich. Diese umfasst Markttrends, Wettbewerbsanalysen und wirtschaftliche Rahmenbedingungen. Ziel ist es, die Position des Unternehmens innerhalb der Branche zu bestimmen und externe Einflussfaktoren zu identifizieren. -
4. Erstellung einer marktgerechten Bewertung auf Basis der EBIT(DA) * Multiple-Methode
Die eigentliche Bewertung erfolgt häufig anhand des EBIT(DA). Dabei wird der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) mit einem branchenüblichen Multiplikator multipliziert, um den Unternehmenswert zu bestimmen. Dieser Multiplikator variiert je nach Branche und Marktbedingungen und wird durch Vergleich mit ähnlichen Unternehmen ermittelt.
Grundlagen der Unternehmensbewertung
Die Bewertung des Unternehmenswerts bildet die Brücke zwischen den harten Zahlen der Buchführung und den Möglichkeiten, die sich für die Zukunft eines Betriebs ergeben. Doch warum ist eine präzise Unternehmensbewertung so wichtig? Der Wert eines Unternehmens ist nicht nur für den Verkauf oder Kauf entscheidend. Er spielt auch bei Fusionen, Unternehmensnachfolgen oder strategischen Entscheidungen eine tragende Rolle. Eine solide Bewertung schafft die Grundlage für faire Verhandlungen und strategische Planungen.
Doch wie misst man den Unternehmenswert? Es gibt eine Reihe von Berechnungsmethoden, die unterschiedliche Aspekte eines Unternehmens beleuchten – von der reinen Substanz bis hin zum künftigen Ertrag. Kein Verfahren kann für sich in Anspruch nehmen, perfekt zu sein, doch jedes bietet wichtige Einblicke in den Wert eines Unternehmens.
Die Rolle von Experten bei der Bewertung
Eine objektive und fachkundige Unternehmensbewertung ist nicht immer einfach zu erreichen. Unternehmer haben oft eine emotionale Bindung zu ihrem Unternehmen, was zu einer verzerrten Wahrnehmung des Unternehmenswerts führen kann. Hier kommen Experten wie unsere Berater ins Spiel. Ihre Rolle ist es, eine neutrale Perspektive einzunehmen und eine fundierte, objektive Bewertung zu liefern. Sie lösen typische Probleme, die bei einer Unternehmensbewertung auftreten können, wie Fehleinschätzungen des Werts oder Zeitdruck beim Verkauf.
Klassische Methoden zur Berechnung des Unternehmenswertes
Wenn es um die Bewertung von Unternehmen geht, gibt es klassische Verfahren, die seit Jahrzehnten angewendet werden. Zu diesen Methoden zählen das Ertragswertverfahren, das Substanzwertverfahren und das Multiplikatorverfahren. Diese Verfahren haben eines gemeinsam: Sie versuchen, den Wert des Unternehmens möglichst realistisch abzubilden, indem sie sowohl die gegenwärtigen als auch die zukünftigen Potenziale des Betriebs berücksichtigen.
Das Ertragswertverfahren
Das Ertragswertverfahren basiert darauf, was ein Käufer in Zukunft mit dem Unternehmen verdienen kann. Vergangene Betriebsergebnisse und zukünftige Ertragsprognosen werden auf einen heutigen Wert gebracht. Der Kapitalisierungszinssatz (Basiszinssatz zuzüglich Risikoaufschlag) liegt für kleine Unternehmen zwischen 7 und 10 Prozent. Die Vorhersage zukünftiger Erträge ist jedoch schwierig und erfordert eine umfassende Planungsrechnung.
Das Substanzwertverfahren
Das Substanzwertverfahren nimmt eine andere Perspektive ein. Es fokussiert sich auf das, was greifbar vorhanden ist: die Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich seiner Schulden. Diese Methode ist besonders dann nützlich, wenn es darum geht, einen Minimalwert für ein Unternehmen zu bestimmen, etwa zur Absicherung von Krediten oder im Falle einer Liquidation. Der Substanzwert umfasst alles, was das Unternehmen besitzt, von:
- Immobilien
- Maschinen
- Patenten
- Markenrechten
Das Multiplikatorverfahren (EBIT-Verfahren)
Das Multiplikatorverfahren ist ein klassischer Ansatz in der Unternehmensbewertung. Es verwendet Finanzkennzahlen wie EBIT oder Umsatz und multipliziert diese mit einem Faktor, der aus vergleichbaren Unternehmen der Branche abgeleitet wird. Dieser Ansatz ist besonders beliebt, da er relativ einfach zu handhaben ist und schnell einen Überblick über den Marktwert eines Unternehmens gibt. Häufig verwendete Multiplikatoren bewegen sich für den Umsatz zwischen 0,5 und 2,0 und für das EBIT zwischen 5 und 10.
Die Einfachheit des Multiplikatorverfahrens darf jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass auch hier eine sorgfältige Auswahl und Anpassung der Multiplikatoren erforderlich ist. Eine gründliche Marktanalyse ist unerlässlich, um aktuelle Trends und Entwicklungen in die Bewertung einfließen zu lassen.
Das Discounted Cashflow-Verfahren
Das Discounted Cashflow-Verfahren (DCF) prognostiziert zukünftige Zahlungsströme und diskontiert sie auf den heutigen Wert. Die Herausforderung liegt in der Schätzung dieser Zahlungsströme und der Wahl eines geeigneten Diskontierungszinssatzes. Ansätze wie APV oder WACC bieten Rahmenbedingungen für die Berechnung. Der DCF-Ansatz ist besonders wertvoll für Unternehmen mit Zukunftspotenzial und Wachstumschancen.
Due Diligence als Fundament der Wertermittlung
Eine gründliche Due Diligence ist das A und O bei der Bewertung eines Unternehmens. Sie hilft, verborgene Risiken aufzudecken und wertmindernde Faktoren zu identifizieren. Dieser Prozess dient nicht nur der Risikominimierung, sondern bietet auch die Chance, Optimierungspotenziale zur Wertsteigerung zu erkennen. Im Rahmen der Due Diligence werden alle Aspekte eines Unternehmens – finanzielle, organisatorische, rechtliche und kommerzielle – akribisch untersucht.
Die Due Diligence bildet damit eine essenzielle Grundlage für die Entscheidungsfindung aller Beteiligten, sei es für einen möglichen Zusammenschluss oder Verkauf. Die gewonnenen Erkenntnisse sind nicht nur für den Käufer von Interesse, sondern bieten – wenn eine Vendor Due Diligence im Vorfeld eines Verkaufs durchgeführt wird – auch dem Verkäufer die Möglichkeit, sein Unternehmen besser zu präsentieren und mögliche Schwachstellen im Vorfeld zu beheben.
Arten von Due Diligence
Financial Due Diligence
Die Financial Due Diligence konzentriert sich auf die finanzielle Vergangenheit und Gegenwart des Unternehmens und überprüft die Plausibilität zukünftiger Prognosen. Sie ist oftmals der zentrale Bestandteil bei Unternehmensakquisitionen und bietet einen tiefen Einblick in die wirtschaftliche Lage des Bewertungsobjekts. Hierbei werden unter anderem die Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnungen, Cashflows sowie die finanzielle Stabilität des Unternehmens analysiert.
Tax Due Diligence
Die Tax Due Diligence beschäftigt sich mit steuerlichen Aspekten des Unternehmens. Sie prüft die Einhaltung steuerlicher Vorschriften, identifiziert steuerliche Risiken und bewertet die steuerliche Position des Unternehmens. Ziel ist es, mögliche steuerliche Verbindlichkeiten und Optimierungspotenziale zu erkennen, um zukünftige steuerliche Belastungen zu minimieren.
Legal Due Diligence
Die Legal Due Diligence beleuchtet rechtliche Risiken und Verbindlichkeiten des Unternehmens. Sie umfasst die Prüfung von Verträgen, Rechtsstreitigkeiten, geistigem Eigentum und Compliance-Themen. Diese Form der Due Diligence stellt sicher, dass alle rechtlichen Aspekte des Unternehmens transparent sind und keine versteckten rechtlichen Risiken bestehen.
Operational Due Diligence
Die Operational Due Diligence untersucht die operativen Abläufe und Prozesse des Unternehmens. Sie analysiert die Effizienz und Effektivität der Produktion, Lieferkette, IT-Systeme und des Personalmanagements. Ziel ist es, die betriebliche Leistungsfähigkeit und mögliche Optimierungspotenziale zu bewerten.
Commercial Due Diligence
Die Commercial Due Diligence konzentriert sich auf die Marktposition und die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens. Sie umfasst die Analyse von Markttrends, Kundenbasis, Wettbewerbsumfeld und Wachstumspotenzial. Diese Form der Due Diligence hilft, die strategische Position des Unternehmens im Markt zu verstehen und zukünftige Geschäftsmöglichkeiten zu bewerten.
Environmental Due Diligence
Die Environmental Due Diligence prüft die Umweltverträglichkeit und die Einhaltung umweltrechtlicher Vorschriften des Unternehmens. Sie identifiziert potenzielle Umweltrisiken und bewertet die Nachhaltigkeitspraktiken des Unternehmens. Ziel ist es, sicherzustellen, dass das Unternehmen keine umweltrechtlichen Verbindlichkeiten hat und nachhaltig operiert.
Human Resources Due Diligence
Die Human Resources Due Diligence analysiert die Personalstruktur und -praktiken des Unternehmens. Sie bewertet die Qualifikation und Zufriedenheit der Mitarbeiter, Arbeitsverträge, Vergütungssysteme und Organisationskultur. Diese Analyse hilft, das Humankapital des Unternehmens zu verstehen und potenzielle Risiken im Personalbereich zu identifizieren.
Der Unternehmenswertrechner als Hilfsmittel
In unserer digitalisierten Welt bieten Unternehmenswertrechner eine schnelle und einfache Möglichkeit, einen ersten Anhaltspunkt für den Wert eines Unternehmens zu bekommen. Beispielsweise liefert der Unternehmenswertrechner des EMF-Instituts innerhalb von etwa 15 Minuten ein erstes Bewertungsergebnis, das den Firmenwert berücksichtigt. Solche Tools, wie der Firmenwert Rechner, sind besonders für Unternehmer ohne finanziellen Hintergrund nützlich, da sie ohne persönliche Daten und kostenfrei genutzt werden können.
Allerdings sollte man sich bewusst sein, dass diese Rechner lediglich grobe Richtwerte für eine Firma liefern. Sie basieren auf vereinfachten Faustformeln, die nicht alle individuellen Aspekte eines Unternehmens berücksichtigen können. Für eine detaillierte und zuverlässige Bewertung ist daher eine professionelle Analyse durch Experten oder spezialisierte Berater unerlässlich.
Der richtige Zeitpunkt für die Unternehmensbewertung
Der richtige Zeitpunkt für eine Unternehmensbewertung kann entscheidend für den Erfolg eines Geschäfts sein. Typische Anlässe für eine Bewertung sind:
- der Verkauf des Unternehmens
- Kapitalerhöhungen
- strategische Entscheidungen wie Fusionen oder Übernahmen
- wesentliche Änderungen in der Gesellschafterstruktur
- die Aufnahme neuer Gesellschafter
- steuerliche Anlässe, wie die Neubewertung für steuerliche Zwecke
Eine reale Einschätzung des Werts Ihrer Firma vornehmen dank erfahrenen Experten
Unsere Berater zeichnen sich durch hohe Qualifikation und langjährige Erfahrung in der Unternehmensbewertung aus. Wir durchdringen die komplexen Einflussfaktoren auf den Unternehmenswert mit einer tiefgehenden Analyse, die sowohl das Unternehmen selbst als auch die Marktsituation einbezieht.
Unsere Bewertungen sind detailliert und zuverlässig, identifizieren verborgene Wertsteigerungspotenziale und bieten eine solide Grundlage für strategische Entscheidungen. Ob Verkauf, Fusion oder andere geschäftliche Initiativen, wir liefern maßgeschneiderte Lösungen, um den wahren Wert Ihres Unternehmens zu erfassen und Ihre wirtschaftlichen Ziele zu unterstützen.
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