Wissen Sie, wofür die Abkürzung M&A steht?
Vielen begegnet der Begriff M&A, ohne dass sie verstehen, dass damit Mergers & Acquisitions, also von einer Verschmelzung zweier Unternehmen bzw. einem Unternehmenskauf oder -verkauf die Rede ist.
Lesen Sie weiter, um zu erfahren, welche Bedeutung hinter M&A steht, wie der Ablauf aussieht und welche wichtigen Aspekte Sie dabei berücksichtigen sollten.
Alles in Kürze
Was steckt hinter dem Begriff M&A, und warum ist dies für Ihr Unternehmen relevant!
Diese fünf Schritte entscheiden über den Erfolg Ihrer M&A-Transaktion. Wissen Sie, welche emotionalen Hürden zu überwinden sind?
Asset Deal, Share Deal, MBO etc. Was bedeuten diese Begriffe und wie könnten sie Ihr Geschäft beeinflussen? Tauchen Sie tiefer in die Welt der M&A-Transaktionen ein!
Warum der Rat eines erfahrenen M&A-Beraters entscheidend sein kann und wie er den Unterschied zwischen Erfolg und Misserfolg ausmacht!
Definition: Dafür steht M&A
Die Abkürzung M&A für Mergers and Acquisitions ist ein Akronym und steht für die beiden englischen Wörter „merge“ und „acquisition“. Übersetzt bedeuten diese beiden Begriffe so viel wie „vermischen“ und „Akquisition“, also Neugewinn durch Erwerb. Im Zusammenhang mit dem Thema Unternehmenskauf oder -verkauf bedeutet das, dass ein Zusammenschluss von zwei Unternehmen erfolgt, die das gleiche Ziel verfolgen. Durch diese „Add-on“-Transaktion werden Wertzuwächse erzielt.
Generell sind im M&A-Kontext Transaktionen möglich, welche den Zusammenschluss von zwei Unternehmen beinhalten, einen bestimmten Bereich abspalten oder einen Inhaberwechsel betreffen.
In der Regel werden diese Transaktionen nicht durch das Unternehmen selbst durchgeführt. Spezialisierte M&A-Berater, Rechtsanwälte und weitere Experten managen oder unterstützen diesen Prozess.
Zu Mergers & Acquisitions Transaktionen zählen unter anderem:
- Unternehmensverkauf
- Beteiligungsverkauf
- Unternehmenskauf
- Beteiligungskauf
- Carve-Out
- Fusion
- Spin-Off
- Joint Ventures
Das sollte bei M&A Transaktionen unbedingt beachtet werden
Damit Ihre geplante M&A Transaktion erfolgreich verläuft, sollten Sie die folgenden Schritte berücksichtigen:
1. Rechtzeitige Planung und Vorbereitung
Damit M & A Transaktionen erfolgreich verlaufen, ist es wichtig, rechtzeitig mit der Vorbereitung und Planung zu beginnen. Je früher Sie den Planungsprozess in die Wege leiten, umso mehr Zeit bleibt Ihnen, das Unternehmen auf die Transaktion vorzubereiten. Außerdem haben Sie einen Puffer für den Fall, dass es zu unvorhergesehenen Zwischenfällen kommt.
Bereits in der Vorbereitungsphase ist es hilfreich, ein Anforderungsprofil zu erstellen. Dieses sollte alle Punkte enthalten, die für Sie, als Verkäufer oder Käufer von Bedeutung sind. Auch ein grober Ablaufplan, welcher im nächsten Schritt mit der Hilfe professioneller Berater ausgearbeitet werden kann, ist bereits in der Planungsphase sinnvoll.
2. Professionelle Beratung
Eine professionelle Beratung ist für den Erfolg unverzichtbar. Erfahrene Mergers and Acquisitions-Berater verfügen über eine jahrelange Expertise und haben dabei einen objektiven Blick von außen. Sowohl potenzielle Risiken als auch rechtliche Aspekte und andere wichtige Punkte werden von den Beratern berücksichtigt. Ein weiterer Pluspunkt sind umfangreiche Kontaktdatenbanken, auf welche Beratungsunternehmen zugreifen können. Sie als Unternehmer haben auf diese häufig keinen Zugriff und verpassen dadurch eine Reihe potenzieller Interessenten.
Eine professionelle M&A-Beratung begleitet Sie von Anfang bis Ende des M&A Prozesses kompetent und umfassend, wobei Ihre persönlichen Interessen stets im Vordergrund stehen.
3. Verkäufer sollten sich emotional vom Unternehmen lösen
Ein großer Schritt für den Verkäufer ist bei einem Unternehmensverkauf das emotionale Loslassen von der Firma. Besonders schwierig ist das Thema, wenn es sich um ein Familienunternehmen handelt und innerhalb der Familie kein Nachfolger gefunden werden konnte. Laut einer Umfrage im Jahr 2019 wurde festgestellt, dass 38 Prozent der teilnehmenden Unternehmer Probleme hatten, sich emotional vom Unternehmen zu lösen.
Umso wichtiger ist es, sich frühzeitig mit dem Thema auseinanderzusetzen. Sie können sich auf eine neue Lebensphase vorbereiten und wissen, dass Ihr Unternehmen in guten Händen ist. Zusammen mit erfahrenen M&A-Beratern können Sie einen Käufer finden, der das Unternehmen in Ihrem Sinne weiterführt.
4. Geduld und Ausdauer
Mergers and Acquisitions Transaktionen lassen sich nicht von heute auf morgen realisieren. Aus diesem Grund ist es wichtig, dass Sie Geduld und Ausdauer mitbringen. Insbesondere eine Übernahme und die Integration eines großen Unternehmens benötigen mehrere Monate.
Von der anfänglichen Suche nach einem geeigneten Zielunternehmen bis zum erfolgreichen Abschluss gilt es verschiedene Faktoren zu berücksichtigen. Dabei müssen immer auch Rückschläge und Schwankungen einkalkuliert werden, da ein solch komplexer Prozess selten geradlinig verläuft.
Ihre Geduld und das Durchhaltevermögen werden sich jedoch am Ende auszahlen, wenn alle beteiligten Parteien einen erfolgreichen Abschluss erreichen.
5. Vertrauensvoller Umgang
Ein Schlüsselfaktor für den Erfolg einer M&A Transaktion ist ein vertrauensvoller und respektvoller Umgang. Nicht nur bei den Vertragsverhandlungen, sondern bereits im Vorfeld ist ein vertrauensvoller Umgang mit allen Beteiligten im Prozess sehr wichtig. Zeigen Sie, dass Sie echtes Interesse am Zielunternehmen haben und nicht nur die reinen Zahlen und den Abschluss im Kopf haben.
Das können Sie mit M&A Transaktionen erzielen
Mit einer M&A Transaktion lassen sich unterschiedliche Ziele erreichen. Hierzu zählen unter anderem:
Stetiges Wachstum und Verbesserung der Marktposition
Eines der wichtigsten Ziele eines Unternehmens ist das Wachstum. Vor allem junge Unternehmen benötigen ein gewisses Wachstum, um sich auf dem Markt behaupten zu können. Hier ist eine M&A Transaktion sinnvoll, vor allem, wenn das Wachstum nicht aus eigener Kraft gestemmt werden kann.
Synergieeffekte
Synergieeffekte lassen sich ebenfalls durch eine erfolgreiche M&A nutzen. So lassen sich beispielsweise Kosten einsparen, indem durch eine Integration bereits bestehende Prozesse und Abteilungen mitgenutzt werden können.
Einkauf eingespielter Prozesse
Bereits eingespielte Prozesse und erfahrene Mitarbeiter sind ein weiterer positiver Aspekt einer Übernahme oder Fusion zweier Unternehmen. Die beteiligten Unternehmen profitieren von der Erfahrung des anderen und können dadurch noch effektiver agieren.
Diese Deal-Strukturen des M&A Prozesses gibt es
Innerhalb eines Mergers Acquisition Prozesses lassen sich unterschiedliche Deal-Strukturen anwenden. Welches die beste Methode für Ihr Unternehmen ist, hängt von verschiedenen Faktoren ab. Ein erfahrener M&A Berater hilft Ihnen, die geeignete Deal-Struktur zu wählen.
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Asset-Deal
Bei einem Asset Deal liegt der Fokus auf dem Erwerb von Wirtschaftsgütern (engl. = assets). Diese Wirtschaftsgüter können sowohl Anlagen, Maschinen, Grundstücke, Gebäude, als auch bestimmte Rechte und Patente sein, welche auf den Käufer übertragen werden. -
Share-Deal
Beim Share Dealerwirbt der Käufer Anteile (engl. = shares) des Unternehmens und somit das Zielunternehmen als funktionierende Einheit. Sowohl die Bilanz als auch bestehende Vertragsverhältnisse werden an den Käufer übergeben, weshalb ein Share Deal von außenstehenden Dritten oft gar nicht als Übernahme erkannt wird. -
Management-Buy-Out (MBO)
Bei einem Management-Buy-Out wird das Unternehmen an das bisherige Management verkauft. -
Management-Buy-In (MBI)
Im Gegensatz zu einem MBO wird bei einem Management-Buy-In an einen externen Manager verkauft. In diesem Fall wechselt das Unternehmen den Inhaber. -
Franchise
Im Franchise-Fall wird kein komplettes Unternehmen verkauft, sondern ein auf partnerschaftlicher Ebene funktionierendes Betriebssystem. Hierbei erwirbt der Käufer ein bereits etabliertes Geschäftskonzept, welches er gegen eine bestimmte Gebühr für sein eigenes Unternehmen nutzen darf. Je nach Franchise-Partner sind bestimmte Vorgaben an das Modell geknüpft. Im Gegensatz profitiert der Käufer davon, dass die Marke bereits bekannt und etabliert ist.
So sehen Abläufe von M&A Transaktionen aus
Planung und Vorbereitung
Eine gründliche Vorbereitung ist Voraussetzung für einen erfolgreichen Abschluss. Bereits in dieser Anfangsphase sollten Sie sich im Klaren darüber sein, wie die Transaktion aussehen soll. Auch Grundsatzfragen, um welche Form der M&A Transaktion es sich handelt, gilt es zu Beginn zu klären.
Due-Diligence-Prüfung
Nach der ersten wichtigen Planungsphase stellt sich die Frage der detaillierten Unternehmensprüfung. Diese Analyse, welche auch als Due Diligence bezeichnet wird, soll mögliche Risiken aufdecken und einen klaren Überblick über den Ist-Stand des Unternehmens verschaffen.
Die Due Diligence Prüfung sollte keinesfalls außer Acht gelassen werden. Auch, wenn das Unternehmen von außen betrachtet gesund wirkt und es sich um eine kleinere oder mittelständische Firma handelt, sollten Sie die Prüfung vornehmen. Im Idealfall stehen Ihnen Experten zur Seite, die Sie bei der Due Diligence beraten und unterstützen.
Vertragsverhandlungen
Besteht Übereinkunft über den Kaufpreis und weitere Verkaufs- und Kaufbedingungen und Interesse an einem Abschluss, sollten die Vertragsverhandlungen in die Wege geleitet werden. Unter anderem sollten Sie einen Unternehmenskaufvertrag (Seller Purchaser Agreement) aufsetzen, in dem sowohl rechtliche, steuerliche und individuelle Punkte festgehalten werden. Wichtig ist, dass dieser Vertrag von einem Fachmann aufgesetzt wird.
Durchführung der M&A Transaktion
Sobald der Vertrag erfolgreich abgeschlossen wurde, geht es nun an die Umsetzung des Unternehmensverkaufs. In dieser „Closing“-Phase werden ggf. einzelne Vollzugsbedingungen abgearbeitet. Sind z. B. Genehmigungen durch das Kartellamt oder einen Aufsichtsrat erforderlich, sind diese nun anzustoßen.
Integration der zwei Unternehmen
Je nach Größe und Umfang der einzelnen Bereiche kann die Integration ein längerer Prozess sein. Dieser sollte gut vorbereitet sein und ausreichend Ressourcen bereitstehen. Ein weiterer wichtiger Aspekt bei der Integration von zwei Unternehmen ist das Einbeziehen der Mitarbeiter. Nur wenn diese in diesem Prozess mit einbezogen werden, kann Akzeptanz für neue Prozesse und Arbeitsabläufe geschaffen werden.
Mit erfahrenen M&A Beratern Ihre M&A Transaktion erfolgreich durchführen
Als spezialisierte M&A Berater unterstützen wir bereits seit Jahrzehnten Unternehmen bei ihren Mergers & Acquisitions Transaktionen.
Durch eine enge Zusammenarbeit zwischen unseren Senior-Beratern und Ihnen arbeiten wir uns tief in Ihr Unternehmen ein, und können unsere weitreichenden Branchenkenntnisse und unser umfangreiches Netzwerk aus wertvollen Kontakten optimal für Sie einbringen, sodass wir Sie bei der Planung und Umsetzung Ihrer Mergers & Acquisitions Pläne zuverlässig beraten können.
