{"id":3610,"date":"2020-10-20T12:37:31","date_gmt":"2020-10-20T10:37:31","guid":{"rendered":"https:\/\/sattlerundpartner.de\/?p=3610"},"modified":"2026-04-21T16:57:34","modified_gmt":"2026-04-21T14:57:34","slug":"finanzierung-stille-beteiligung-mezzaninekapital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/finanzierung-stille-beteiligung-mezzaninekapital\/","title":{"rendered":"Alternative Finanzierung von Unternehmen"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"3610\" class=\"elementor elementor-3610\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-4a240d48 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"4a240d48\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-10a38185\" data-id=\"10a38185\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6ece5598 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"6ece5598\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Finanzierung \u00fcber stille Beteiligungen und Mezzanine-Kapital<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-41fe3142 elementor-icon-list--layout-traditional elementor-list-item-link-full_width elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"41fe3142\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#1\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Unabh\u00e4ngiger durch Banken durch alternative Finanzierungsl\u00f6sungen<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#2\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Grundstruktur stille Beteiligung<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#3\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Typische stille Beteiligung und atypische stille Beteiligung<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#4\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Kapitalgeber und Kapitalkosten<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#5\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Vorteile und Nachteile<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-95a6fab elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"95a6fab\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>In Krisenzeiten hat die Sicherung der kurzfristigen Liquidit\u00e4t h\u00f6chste Priorit\u00e4t. Zahlreiche Hilfs- und Ma\u00dfnahmepakete des Bundes und der L\u00e4nder sind gute \u00dcberbr\u00fcckungshilfen, um die Liquidit\u00e4t kurzfristig zu sichern. Trotzdem ist es wichtig, bereits jetzt mittel- und langfristig zu denken.<\/p><p>Ansonsten besteht die Gefahr, dass sich die Liquidit\u00e4tskrise rasch zu einer Schuldenkrise entwickelt.<\/p><p>Auch im Hinblick auf die sp\u00e4testens seit 1.10.2020 wieder geltende Insolvenzantragspflicht bei Zahlungsunf\u00e4higkeit ist es wichtig, die gesamte Finanzierungssituation inkl. Kapitalstruktur auf den Pr\u00fcfstand zu stellen. Erfreulicherweise konnten sich viele mittelst\u00e4ndische Unternehmen in der langen Phase des Konjunkturaufschwunges ein Eigenkapitalposter aufbauen. Nun gilt es, dieses nicht aufs Spiel zu setzen.<\/p><p>.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3f1b067f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"3f1b067f\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Unabh\u00e4ngiger von Banken durch alternative Finanzierungsl\u00f6sungen<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-36756e19 elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"36756e19\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"1\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3120d1cc elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"3120d1cc\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Unternehmer d\u00fcrfen sich in diesen Zeiten nicht ausschlie\u00dflich auf die Banken verlassen. Die Banken aktiv anzusprechen, inwieweit und unter welchen Bedingungen sie das Unternehmen durch die Krise begleitet, ist wichtig. Es ist zu erwarten, dass die Banken schon fr\u00fch auf verschlechtere Bilanzzahlen 2020 reagieren \u2013 m\u00f6glicherweise bereits deutlich vor dem Bilanzstichtag am 31.12.2020.<\/p>\n<p>Es ist zu erwarten, dass sich die Rahmenbedingungen f\u00fcr die Unternehmensfinanzierung nach der Krise ver\u00e4ndern werden. Deshalb ist es ratsam, jetzt proaktiv alternative Finanzierungsformen anzugehen.<\/p>\n<p>Der Fokus sollte auf haftungsentlastenden oder eigenkapital\u00e4hnlichen Instrumenten liegen. Dies haben positiven Einfluss auf die Bilanzrelationen und das Rating.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/de.wikipedia.org\/wiki\/Mezzanine-Kapital\">Diese Instrumente<\/a> nennt man auch Mezzaninekapital. Mezzanin ist ein Sammelbegriff f\u00fcr alle Finanzierungsformen, die zu den sogenannten hybriden Finanzierunginstrumenten z\u00e4hlen und zwischen reinem Eigenkapital und reinem Fremdkapital einzuordnen sind. Es bietet Unternehmen die Aufnahme von Eigenkapital am privaten Kapitalmarkt, ohne Sicherheiten und ohne Verzicht der Kontrolle \u00fcber die eigene Gesellschaft. Mezzaninekapital bietet dem Unternehmen die notwendige Unabh\u00e4ngigkeit und Flexibilit\u00e4t, um das Unternehmen in eine gesicherte Zukunft zu f\u00fchren.<\/p>\n<p>Die&nbsp;<a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/stille-beteiligung\/\" target=\"_blank\">Stille Beteiligung<\/a>&nbsp;ist eine Form von Mezzaninekapital.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5d1d7801 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5d1d7801\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Grundstruktur stille Beteiligung<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-39584f5d elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"39584f5d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"3\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d57698c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d57698c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Stille Beteiligungen in Form einer typisch stillen oder einer atypisch stillen Beteiligung bieten eine h\u00e4ufig benutzte M\u00f6glichkeit zur Beschaffung von Kapital.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Die stille Beteiligung ist eine echte gesellschaftsrechtliche Beteiligung. Voraussetzung f\u00fcr ihren Gebrauch zwecks Kapitalbeschaffung ist lediglich der Betrieb eines Handelsgewerbes, wobei es keine Rolle spielt, ob die Rechtsform des Unternehmens eine AG, GmbH, KG oder OHG ist. Auch eingetragene Kaufleute sind zur Errichtung von stillen Gesellschaften berechtigt. Damit steht dieses Finanzierungsinstrument allen Unternehmen, gleich welcher Rechtsform, zur Verf\u00fcgung.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Die stille Gesellschaft ist eine Sonderform der Innengesellschaft b\u00fcrgerlichen Rechts ohne Au\u00dfenbeziehung. Die Gesellschaft ist somit keine Rechtsform im gesellschaftsrechtlichen Sinne, denn sie tritt nicht nach au\u00dfen auf. Sie wird ausschlie\u00dflich dazu verwendet, Unternehmen zus\u00e4tzliches Kapital zuzuf\u00fchren und um die Rechte und Pflichten der Gesellschafter, die sich \u00fcber diese Rechtsform an einer bestehenden Gesellschaft beteiligen, in den Gesellschaftsbedingungen zu beschreiben. Sinn der stillen Beteiligung ist dabei, dass die Investoren diskret im Hintergrund stehen.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Im Regelfall beteiligt sich ein Kapitalgeber \u2013 eben der stille Beteiligte \u2013 an einem bereits bestehenden Unternehmen mit einer Kapitaleinlage, die in der Bilanz, je nach Ausgestaltung der Gesellschaftsbedingungen, entweder als Eigenkapital oder als Fremdkapital bilanziert wird. Im Gegenzug erh\u00e4lt der Beteiligte einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Die stille Gesellschaft zeichnet sich besonders durch ihre rechtliche Flexibilit\u00e4t aus, denn die gesetzlichen Vorgaben im Handelsgesetzbuch (HGB) gem\u00e4\u00df den \u00a7\u00a7 230 \u2013 236 HGB sind weitgehend dispositiver, d.\u00a0h. abdingbarer Natur. Das bedeutet, dass die Vertragsparteien bei der Ausgestaltung der Gesellschaftsbedingungen von den geschriebenen gesetzlichen Regelungen abweichen k\u00f6nnen, etwa durch \u00c4nderung oder durch v\u00f6lligen Ausschluss.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-12ad0c64 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"12ad0c64\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Typische stille Beteiligung und atypische stille Beteiligung<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-37c047ac elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"37c047ac\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"3\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-53bb089 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"53bb089\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Man unterscheidet zwischen zwei Ausgestaltungsformen der stillen Gesellschaft. Die eine ist die typische stille Gesellschaft, die den gesetzlichen Regelungen zu dieser Rechtsform im HGB entspricht. Steuerrechtlich ist diese wie eine Darlehensgew\u00e4hrung zu werten. Letztlich stellt sie eine Kapitaleinlage in das Verm\u00f6gen des Unternehmens dar. Es ist jedoch keine Beteiligung am Stammkapital (GmbH) bzw. Kommanditkapital (KG) der Gesellschaft. Die Kapitalgeber treten nach au\u00dfen hin nicht in Erscheinung und nehmen nicht aktiv an der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung teil. \u00dcblicherweise setzt sich die Verzinsung aus einer markt\u00fcblichen Grundverzinsung sowie einer gewinnabh\u00e4ngigen Verzinsung zusammen.\u00a0<\/p><p>Andererseits gibt es die so genannte atypisch stille Gesellschaft. Auch ihr liegen die Regelungen des HGB zugrunde, allerdings in teilweise ver\u00e4nderter Form.<\/p><p>Die beliebte atypisch stille Beteiligung ist von ihrer Ausgestaltung her eine echte unternehmerische Beteiligung und damit vollkommen abh\u00e4ngig von der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens. Die atypisch stille Beteiligung beinhaltet die Beteiligung am Verm\u00f6gen, den stillen Reserven und auch dem Unternehmenswert der Gesellschaft. Einem atypisch stillen Beteiligten kann z.B. keine Mindestverzinsung seines eingebrachten Kapitals garantiert werden.<\/p><p>Um als Eigenkapital gewertet werden zu k\u00f6nnen, bedarf es der obligatorischen Nachrangabrede, wodurch die Einlage des stillen Beteiligten als nachrangig gegen\u00fcber dem sonstigen (Fremd)kapital gewertet wird. Das bedeutet, dass im Insolvenzfall des Unternehmens zuerst die Gl\u00e4ubiger des Fremdkapitals aus der Insolvenzmasse bedient werden und erst anschlie\u00dfend die Beteiligten am Eigenkapital. Der Gesellschafter ist also Haftungstr\u00e4ger und kein Gl\u00e4ubiger.<\/p><p>Die typisch stille und die atypisch stille Beteiligung unterscheiden sich ferner in ihrer steuerrechtlichen Betrachtung. Gewinne und Verluste einer typisch stillen Beteiligung sind Einkommen aus Kapitalverm\u00f6gen, Gewinne und Verluste einer atypisch stillen Gesellschaft sind dagegen Einkommen aus Gewerbebetrieb.<\/p><p>Die Einstufung des stillen Gesellschaftskapitals als Fremd- oder als Eigenkapital ist von der Ausgestaltung der Gesellschaftsbedingungen abh\u00e4ngig.<\/p><p>Viele stillen Beteiligungen werden wie ein Darlehen endf\u00e4llig und sind in voller H\u00f6he z.B. nach f\u00fcnf oder zehn Jahren zur\u00fcckzubezahlen. Auf diese Situation muss man sich als Unternehmen rechtzeitig einstellen. Es ist jedoch auch m\u00f6glich, stille Beteiligungen auf unbestimmte Zeit zu begr\u00fcnden.<\/p><p>Allen stillen Gesellschaftern steht ein Mindestma\u00df an Informationen zu. Er hat mindestens Anspruch auf Einsicht in den Jahresabschluss und ein Recht zur \u00dcberpr\u00fcfung dessen Richtigkeit.<\/p><p>Die Unternehmenspraxis sieht jedoch anders aus. Umfangreiche Beteiligungsvertr\u00e4ge sichern dem stillen Beteiligten in der Regel umfangreiche Einsichts- und Kontrollrechte. Auch k\u00f6nnen dem atypisch stillen Beteiligten Mitwirkungsrechte, die \u00fcber den \u00fcblichen Gesch\u00e4ftsbetrieb hinausgehen, einger\u00e4umt werden. Beispielsweise kann vereinbart werden, dass eine Zustimmung bei \u00c4nderung des Unternehmensgegenstandes etc. zu erfolgen hat.<\/p><p>Beide Arten der stillen Gesellschaften k\u00f6nnen auf unbestimmte oder bestimmte Dauer angelegt werden.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5dea4cc9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5dea4cc9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die Sattler &amp; Partner AG hat sich auf die <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/m-a-beratung\/\">M&amp;A-Beratung<\/a> spezialisiert. Seit 1983 betreuen wir mittelst\u00e4ndische Unternehmen <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/unternehmensverkauf-beratung\/\">beratend bei Unternehmensverk\u00e4ufen.&nbsp;<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7999ed27 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"7999ed27\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Kapitalgeber und Kapitalkosten<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3a4a43ff elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"3a4a43ff\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"4\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6acf87d3 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6acf87d3\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Investoren in stillen Gesellschaften sind in der Regel Kapitalgeber, die \u00fcberdurchschnittliche Renditen erzielen. Diese Anleger sind bereit, ihr Kapital langfristig dem Unternehmen zu \u00fcberlassen.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Typisch stillen Beteiligungen werden auch von Mittelst\u00e4ndische Beteiligungsgesellschaften der Bundesl\u00e4nder ausgereicht. Gesellschafter sind vor allem Kammern, Verb\u00e4nde und die Kreditwirtschaft. Diese Beteiligungen werden ohne Sachsicherheiten ausgereicht. In der Regel werden jedoch pers\u00f6nliche Teilgarantien der Gesellschafter verlangt. Aufgrund der Nachrangigkeit im Insolvenzfall werden sie von den Banken \u00fcblicherweise zum wirtschaftlichen Eigenkapital gez\u00e4hlt. Die Laufzeit betr\u00e4gt in der Regel 7 bis 10 Jahre (endf\u00e4llig).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Die durchschnittliche Renditeerwartung f\u00fcr die geleistete Einlage betr\u00e4gt circa 8 &#8211; 12\u00a0%. Damit ist das stille Kapital keine g\u00fcnstige Art der Finanzierung. Man sollte aber beachten, dass es sich bei der stillen Gesellschaft &#8211; entsprechende Regelungen vorausgesetzt &#8211; um Eigenkapital handelt und somit die Bilanzstruktur des Unternehmens verbessert.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>In der Folge ergibt sich wiederum ein besseres Rating (Bonit\u00e4tspr\u00fcfung) durch die Banken, was einer gestiegenen Kreditw\u00fcrdigkeit entspricht. Somit werden in Zukunft auch die Banken dem Unternehmen wieder eher Geld zu niedrigeren Zinsen zur Verf\u00fcgung stellen.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Potentielle Kapitalgeber k\u00f6nnen neben den Privatanlegern auch Gesch\u00e4ftspartner des emittierenden Unternehmens sein. Diese haben den Vorteil, durch ihre Beziehung zum Emittenten \u00fcber einen guten Einblick in dessen gesch\u00e4ftliche Situation zu verf\u00fcgen. So kann sich eine Anlage in einer stillen Beteiligung als lukratives Investment erweisen.<\/p><p>\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5fea7c25 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5fea7c25\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Vorteile und Nachteile<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-81bb6e elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"81bb6e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"5\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-848e11d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"848e11d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die stille Beteiligung bietet folgende Vorteile:<\/p><p>\u00a0<\/p><ul><li>jedes Unternehmen kann unabh\u00e4ngig von der Rechtsform stille Gesellschaften im Rahmen von Mezzanin-Finanzierungen einsetzen<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><ul><li>Verbesserung der Bilanzstruktur und damit auch das Rating und Kreditw\u00fcrdigkeit des Unternehmens, sofern stille Beteiligung als Eigenkapital oder eigenkapital\u00e4hnlich eingestuft wird<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><ul><li>die Verzinsung ist in der Regel erfolgsabh\u00e4ngig, in Verlustjahren ggf. keine Zahlung an den Beteiligungsgeber<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><ul><li>Mitspracherechte der Anleger sind ausschlie\u00dfbar; gesetzlich werden den Beteiligten lediglich gewisse Informations- und Kontrollrechte zugestanden<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><ul><li>die Aussch\u00fcttungen an die Investoren sind in der Regel als gewinnmindernde Betriebsausgaben steuerlich abzugsf\u00e4hig und wirken damit steueroptimierend<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p>Spezifische Nachteile bestehen bei sorgf\u00e4ltiger Anpassung des Modells an die Anforderung nicht.<\/p><p>\u00a0<\/p><p><u>Fazit<\/u><\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Die rechtzeitige Besch\u00e4ftigung bzw. Planung mit der Finanzierungssituation inkl. Kapitalstruktur des Unternehmens hat eine gro\u00dfe Bedeutung. Es kann Sinn machen, dazu fr\u00fchzeitig geeignete Fachleute, die sowohl Erfahrungen also auch ein entsprechendes Netzwerk f\u00fcr derartige Finanzierungsl\u00f6sung haben, anzusprechen. Dadurch k\u00f6nnen rechtzeitig Alternativl\u00f6sungen erarbeitet und mit potenziellen Finanzierungspartner auf Augenh\u00f6he verhandelt werden.<\/p><p>\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-b8b4f49 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"b8b4f49\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-feb846d\" data-id=\"feb846d\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7a100e7 elementor-cta--layout-image-right elementor-cta--skin-classic elementor-animated-content elementor-bg-transform elementor-bg-transform-zoom-in elementor-widget elementor-widget-global elementor-global-2996 elementor-widget-call-to-action\" data-id=\"7a100e7\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"call-to-action.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__bg-wrapper\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__bg elementor-bg\" style=\"background-image: url(https:\/\/sattlerundpartner.de\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Bernd-Mueller-1024x683.jpg);\" role=\"img\" aria-label=\"Bernd M\u00fcller\"><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__bg-overlay\"><\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__content\">\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-cta__title elementor-cta__content-item elementor-content-item\">\n\t\t\t\t\t\tWie k\u00f6nnen wir Sie unterst\u00fctzen?\t\t\t\t\t<\/h2>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__description elementor-cta__content-item elementor-content-item\">\n\t\t\t\t\t\tStreben Sie einen Unternehmensverkauf oder eine M&amp;A-Transaktion an? Sprechen wir unverbindlich \u00fcber Ihre Pl\u00e4ne.\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__button-wrapper elementor-cta__content-item elementor-content-item \">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-cta__button elementor-button elementor-size-\" href=\"https:\/\/calendly.com\/sattler_partner\/30-min\">\n\t\t\t\t\t\tHier klicken\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Finanzierung \u00fcber stille Beteiligungen und Mezzanine-Kapital Unabh\u00e4ngiger durch Banken durch alternative Finanzierungsl\u00f6sungen Grundstruktur stille Beteiligung Typische stille Beteiligung und atypische stille Beteiligung Kapitalgeber und Kapitalkosten Vorteile und Nachteile In Krisenzeiten hat die Sicherung der kurzfristigen Liquidit\u00e4t h\u00f6chste Priorit\u00e4t. 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