{"id":2982,"date":"2020-10-06T18:32:55","date_gmt":"2020-10-06T16:32:55","guid":{"rendered":"https:\/\/sattlerundpartner.de\/?p=2982"},"modified":"2026-04-23T12:31:40","modified_gmt":"2026-04-23T10:31:40","slug":"due-diligence","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/due-diligence\/","title":{"rendered":"Die Due-Diligence-Pr\u00fcfung"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"2982\" class=\"elementor elementor-2982\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-39020b3 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"39020b3\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-f119c2d\" data-id=\"f119c2d\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-05231d9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"05231d9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Als Due Diligence bezeichnet man die Analyse und Pr\u00fcfung eines Unternehmens, vorwiegend im Kontext des Unternehmensverkaufs und -kaufs.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Sie dient der Untersuchung der rechtlichen, steuerlichen, finanziellen und wettbewerblichen Gegebenheiten des Unternehmens, <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">sowie <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">zur Er<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">h\u00e4rtung<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> eines Unternehmenswertes und letztendlich eines realistischen Kaufpreises. K\u00e4ufer\u00a0 wollen Risiken identifizieren, die als Argumentation zur Verminderung eines Kaufpreises verwendet und im Rahmen der Gestaltung eines Kaufvertrags auf den Verk\u00e4ufer ausgelagert werden k\u00f6nnen.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Als <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/m-a-beratung\/\">M&amp;A-Experten<\/a> bereiten wir regelm\u00e4\u00dfig umfangreiche Due Diligence-Pr\u00fcfungen f\u00fcr unsere Mandanten <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">im Rahmen eines Unternehmensverkaufs vor bzw. Begleiten deren Durchf\u00fchrung bei einem Unternehmenskauf<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">. Dieser Artikel soll Ihnen einen \u00dcberblick \u00fcber die einzelnen Pr\u00fcfungspunkte und den Ablauf <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">einer Due Diligence <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">verschaffen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3761c03 custom--icon-list elementor-icon-list--layout-traditional elementor-list-item-link-full_width elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"3761c03\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#definition\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">1. Definition<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#kein-vollkommenes-verfahren\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">2. Wann wird sie durchgef\u00fchrt?<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#formen\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">3. Formen der Due Diligence<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#ablauf\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">4. Ablauf der Due Diligence beim Unternehmensverkauf<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"#fazit\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-chevron-right\"><\/i>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">5. Fazit<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-f20ffc0 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"f20ffc0\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-388e439\" data-id=\"388e439\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3420871 elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"3420871\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"400\" src=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Due-Diligence.png\" class=\"attachment-large size-large wp-image-2984\" alt=\"Due Diligence\" srcset=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Due-Diligence.png 1024w, https:\/\/sattlerundpartner.de\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Due-Diligence-300x150.png 300w, https:\/\/sattlerundpartner.de\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Due-Diligence-768x384.png 768w\" sizes=\"(max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b9579a1 elementor-widget elementor-widget-global elementor-global-3164 elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b9579a1\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><i>Dieser Artikel basiert oder entstammt zur \u00fcberwiegenden Mehrheit dem <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/fachbu%cc%88cher\/\">Buch<\/a> &#8222;<\/i>Unternehmenskauf und -verkauf,&nbsp;<a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/nachfolgeregelung-gmbh\/\" target=\"_blank\">Nachfolgeregelung<\/a>&#8222;<i>&nbsp;erschienen im Jahr 2010 (Verlag: Wissenschaft und Praxis) von Andreas Sattler, Dr. Hans-Joachim Broll und Stefan N\u00fcsser.<\/i><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5bf0a52 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5bf0a52\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">1. Definition: Was ist eine Due Diligence?<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-83cefdd elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"83cefdd\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"definition\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-131ca0e make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"131ca0e\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-855f119\" data-id=\"855f119\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3cce815 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"3cce815\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Due Diligence-Pr\u00fcfung\u00a0<\/span><a href=\"https:\/\/de.wikipedia.org\/wiki\/Due-Diligence-Pr%C3%BCfung\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">stammt begrifflich aus dem US-amerikanischen Wirtschafts- und Privatrecht.<\/a><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0Der Begriff kann frei mit &#8222;gebotener Sorgfalt&#8220; \u00fcbersetzt werden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Sorgfalt bezieht sich auf die Pr\u00fcfung selbst, mit denen die steuerlichen, finanziellen, rechtlichen, wettbewerblichen und sonstigen, f\u00fcr den Fortbestand und die Weiterentwicklung des Unternehmens relevanten, Faktoren untersucht werden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Teilweise<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> wird die Due Diligence Pr\u00fcfung im Rahmen einer geplanten M&amp;A-Transaktion, wie einem Unternehmensverkauf, <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">seitens des Verk\u00e4ufers <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">durchgef\u00fchrt <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">(sog. Vendor Due Diligence)<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">. Ziel ist die begr\u00fcndete Darstellung der zum angestrebten Kaufpreis bewegenden Argumente oder auch die Aufdeckung m\u00f6glicher Risiken, die dem Kaufpreis entgegenst\u00fcnden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Es gibt im deutschen Recht keinen einheitlichen Prozess, der die Durchf\u00fchrung einer Due Diligence organisiert. Verschiedene einzelne Gesetze, sowohl im US-amerikanischen, als auch im deutschen Recht, die eine Due Diligence-Pr\u00fcfung in bestimmten Situationen vorschreiben, haben jedoch dazu gef\u00fchrt, dass sich in der M&amp;A-Praxis ein international vergleichbarer, standardisierter Ablauf herauskristallisiert hat.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Art der Durchf\u00fchrung sowie der Fokus der Pr\u00fcfung h\u00e4ngen auch vom Anlass der Pr\u00fcfung ab.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1ff0154 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1ff0154\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-ae0d451\" data-id=\"ae0d451\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3adbd91 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"3adbd91\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">2. Wann wird sie durchgef\u00fchrt?<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ca7c6f9 elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"ca7c6f9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"zeitpunkt\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-88c2a63 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"88c2a63\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Durchf\u00fchrung einer Due Diligence erfolgt insbesondere aus folgenden Gr\u00fcnden:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der vom Verk\u00e4ufer zum Unternehmen gemachten Angaben<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Ermittlung des IST-Zustands des Unternehmens<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Aufdeckung von Risiken im Unternehmen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der Plausibilit\u00e4t der vom Verk\u00e4ufer vorgelegten Unternehmensplanung<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Ermittlung eventueller Synergieeffekte bei Erwerb des Zielunternehmens<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Vorbereitung der steuerlichen Strukturierung der Transaktion<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung der Angemessenheit des Kaufpreises<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-31dba0d make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"31dba0d\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-52b8a97\" data-id=\"52b8a97\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-097722d custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"097722d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">2.1 Buy Side Due Diligence\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-154d909 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"154d909\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-1e11360\" data-id=\"1e11360\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a6a8755 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a6a8755\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Im deutschen Recht besteht zwar keine Pflicht zur Durchf\u00fchrung einer Due Diligence-Pr\u00fcfung beim Unternehmenskauf. Dennoch wird der K\u00e4ufer eine intensive Pr\u00fcfung des Unternehmens durchf\u00fchren. Einerseits, um die von der Verk\u00e4uferseite dargestellten Umst\u00e4nde zu untersuchen und m\u00f6gliche Fehldarstellungen aufzudecken, um sie in der Kaufpreisverhandlung zu nutzen.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Andererseits, um sich selbst ein umfangreiches Bild des Unternehmens zu machen. Je nachdem, welche Art von Investor an dem Kauf interessiert ist, werden unterschiedliche Teile des Unternehmens <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">detaill<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">iert untersucht.\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1a21497 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1a21497\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-2160aec\" data-id=\"2160aec\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d805b5c custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"d805b5c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">2.2 Vendor Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-97c804e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"97c804e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Vendor Due Diligence wird der Verk\u00e4ufer selbst durchf\u00fchren. Bei dieser Pr\u00fcfung des Unternehmens unter betriebswirtschaftlichen, rechtlichen, steuerlichen etc. Gesichtspunkten, steht die Analyse dessen St\u00e4rken und Schw\u00e4chen im Mittelpunkt. Sind die Schwachstellen erst identifiziert, nimmt man, nachdem diese behoben wurden, der Gegenseite die Argumente, die ansonsten zu einer Kaufpreisminderung f\u00fchren w\u00fcrden.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-9974046 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"9974046\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-d6856fb\" data-id=\"d6856fb\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f8cb2d6 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"f8cb2d6\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">2.3 IPO Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-65d4889 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"65d4889\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Steht f\u00fcr ein Unternehmen ein B\u00f6rsengang an, so ist eine IPO Due Diligence vorzunehmen. Der Fokus der Pr\u00fcfung liegt hierbei auf der Feststellung der B\u00f6rsenreife des Unternehmens. Zudem ist nach\u00a0<\/span><a href=\"https:\/\/www.gesetze-im-internet.de\/wppg\/__3.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a7 3 Abs. 1 WpPG<\/a><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0ein Wertpapierprospekt f\u00fcr Anleger zu ver\u00f6ffentlichen. Inhalt sind die Ergebnisse der Pr\u00fcfung, die von dem begleitenden Emissionshaus durchgef\u00fchrt werden muss. Entsprechen die Angaben nicht der Richtigkeit, so haftet das Emissionshaus nach \u00a7<\/span><a href=\"https:\/\/www.gesetze-im-internet.de\/vermanlg\/__13.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a7 20 ff. VermAnlG<\/a><span style=\"font-weight: 400;\">, 13 VerkProspG.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-6b1dc5c make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"6b1dc5c\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-05e50ef\" data-id=\"05e50ef\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-25464a9 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"25464a9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3. Formen der Due Diligence<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-744446a make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"744446a\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-1e4b209\" data-id=\"1e4b209\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-35bf96f elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"35bf96f\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"formen\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-465b2c5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"465b2c5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Due Diligence Pr\u00fcfung kann eine gesamte oder eine teilweise Untersuchung des Unternehmens beinhalten. Unabh\u00e4ngig davon, ob es sich um eine Gesamt- oder Teilpr\u00fcfung handelt,\u00a0 besteht <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">sie<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> aus folgenden Elementen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ac3809e custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"ac3809e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.1 Financial Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4607ad5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4607ad5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die f\u00fcr Investoren besonders interessante Financial Due Diligence untersucht die finanziellen Verh\u00e4ltnisse des Unternehmens. Der Fokus liegt insbesondere auf der Prognose von Verm\u00f6gen, Cashflows und Ertr\u00e4gen. Doch auch die Kapitalstruktur hinsichtlich des Verh\u00e4ltnisses von Eigen- zu Fremdkapital sind von Bedeutung, <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">u. a. f\u00fcr die sp\u00e4tere Finanzierung des erworbenen Unternehmens.<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Folgende Schritte werden <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">u. a.<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0 durchgef\u00fchrt:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der Jahresabschl\u00fcsse auf Vollst\u00e4ndigkeit und Richtigkeit<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der laufenden betriebswirtschaftlichen Auswertung<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der Planrechnungen (Erfolgs- und Finanzplanung)<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung der Liquidit\u00e4tssituation\/Ermittlung des Cashflow<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-5c651f6 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"5c651f6\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b288ab5\" data-id=\"b288ab5\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-44f1d55 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"44f1d55\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.2 Tax Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-053537e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"053537e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Bewertung der steuerlichen Verh\u00e4ltnisse ist gerade f\u00fcr M&amp;A-Transaktionen von besonderer Bedeutung. Sie dienen der Aufdeckung steuerlicher Optimierungsm\u00f6glichkeiten. So k\u00f6nnen Verk\u00e4ufer den&nbsp;<\/span><a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/unternehmenswert\/\" target=\"_blank\">Unternehmenswert<\/a><span style=\"font-weight: 400;\">&nbsp;steigern oder ihre eigene Steuerbelastung senken, etwa in dem <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">(rechtzeitig vor dem geplanten Verkauf) ggf. <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">unternehmensrechtliche Umstrukturierungen vorgenommen werden.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Der K\u00e4ufer hingegen m\u00f6chte steuerliche Risiken bewerten k\u00f6nnen, da er im Rahmen der gesetzlichen Steuerhaftung f\u00fcr Steuerschulden aufkommen muss, die <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">ggf. <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">unbekannterweise in der Phase vor dem Unternehmens\u00fcbergang entstanden sind.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Beide Seiten haben jedoch das Interesse an einer wirkungsvollen Tax Due Diligence. Ermittelte Haftung<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">srisiken<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> k\u00f6nnen durch die Gestaltung des Kaufvertrags, <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">z. B.<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> durch Einbringung von steuerlichen und haftungstechnischen Freistellungsklauseln, auf den Verk\u00e4ufer abgew\u00e4lzt werden.&nbsp; <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Je weniger Informationen dem K\u00e4ufer gegeben werden, desto gr\u00f6\u00dfer wird sein Bed\u00fcrfnis sein, sich durch umfangreiche Vereinbarungen zur Verk\u00e4uferhaftung abzusichern<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">.&nbsp;<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfungsgegenst\u00e4nde der <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/tax-due-diligence\/\">Tax Due Diligence<\/a> sind:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung der Richtigkeit der abgegebenen Steuererkl\u00e4rungen<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Aufdeckung von Risiken bez\u00fcglich steuerlicher Nachveranlagungen<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">(z. B. verdeckte Gewinnaussch\u00fcttungen, Umsatzsteuernachzahlungen)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Ermittlung etwaigen nach der Transaktion zur Verf\u00fcgung stehenden Abschreibungspotenzials<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Ermittlung der durch die Transaktion eintretenden Besteuerungsfolgen f\u00fcr das Zielunternehmen<\/span><\/li>\n<\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-5806943 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"5806943\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-be7f2dc\" data-id=\"be7f2dc\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-faec603 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"faec603\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.3 Legal Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b500cbe elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b500cbe\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Legal Due Diligence widmet sich der Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen. Dazu z\u00e4hlen externe rechtliche Angelegenheiten, wie die Notwendigkeit einer bestimmten Gewerbeerlaubnis, die Beziehung zu Kunden und Lieferanten sowie die zugeh\u00f6rigen Vertr\u00e4ge oder sonstige externe rechtliche Felder und Risiken, die f\u00fcr den Fortbestand des Unternehmens elementar sind oder diesem entgegenstehen k\u00f6nnten.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Intern wird die arbeitsrechtliche Situation untersucht. F\u00fcr den K\u00e4ufer ist auch die Organisation der Gesellschafter relevant. Zudem wird regelm\u00e4\u00dfig die Inhaberschaft des Unternehmens an wichtigen Verm\u00f6genswerten untersucht:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung der Rechte des Verk\u00e4ufers an den zu verkaufenden Gesellschaftsanteilen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Feststellung der gesellschaftsrechtlichen Situation (ordnungsgem\u00e4\u00dfe <\/span>Gr\u00fcndung, Kapitalerh\u00f6hungen, Unternehmensvertr\u00e4ge)<\/li><\/ul><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung der wichtigsten Vertr\u00e4ge mit Kunden, Lieferanten, Versorgern<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Feststellung der arbeitsrechtlichen Situation des Zielunternehmens (Arbeitsvertr\u00e4ge, weitere den Arbeitnehmern gew\u00e4hrte Leistungen, gerichtliche Auseinandersetzungen, Pensionszusagen)<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Inhaberschaft des Unternehmens an wichtigen Verm\u00f6gensgegenst\u00e4nden, Belastung mit Rechten Dritter (z. B. Inhaberschaft an gewerblichen Schutzrechten, Belastung der Anlage und Umlaufverm\u00f6gens mit Pfandrechten oder Sicherungsrechten (z. B. Globalzession, Sicherungs\u00fcbereignung))<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Vorliegen der f\u00fcr den Gesch\u00e4ftsbetrieb notwendigen \u00f6ffentlich-rechtlichen Genehmigungen, Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung etwaiger Risiken aus Prozessen, Verwaltungsverfahren<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-0c5318d make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"0c5318d\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-d995986\" data-id=\"d995986\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-0a6f5fb custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"0a6f5fb\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.4 Commercial Due Diligence\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-07c74ba elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"07c74ba\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Commercial Due Diligence untersucht das Gesch\u00e4ftsmodell, dessen Zukunftsf\u00e4higkeit sowie die vergangenen Ertr\u00e4ge und die wirtschaftliche Leistung. Daf\u00fcr wird das Unternehmen intern untersucht und die Ergebnisse mit dem Marktumfeld ins Verh\u00e4ltnis gesetzt. Um das Marktumfeld bestm\u00f6glich einsch\u00e4tzen zu k\u00f6nnen, bedienen sich M&amp;A-Experten auch Daten aus der Marktforschung.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfungsbereiche sind folgende:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Analyse der Kunden- und Lieferantenstruktur<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfung der Kalkulation, Margenentwicklung<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Analyse des Marktes<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Analyse des Mitarbeiterbestandes (Organisationsstruktur, Alter, Verg\u00fctung, Identifizierung der Schl\u00fcsselmitarbeiter)<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">Daneben werden bei Bedarf auch weitere Punkte wie z. B. die Versicherungssituation, technische Fragen oder Umweltfragen in die Pr\u00fcfung einbezogen.<\/span><\/p><p><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-a2a25b5 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"a2a25b5\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-a0d57e0\" data-id=\"a0d57e0\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e63b2fc custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"e63b2fc\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.5 Technical Due Diligence\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a19ac3c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a19ac3c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Soll ein <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/unternehmensverkauf-beratung\/\">Unternehmen verkauft<\/a> werden, dem ein technologisches Gesch\u00e4ftsmodell zugrunde liegt, ist regelm\u00e4\u00dfig eine Technical Due Diligence vorzunehmen. Fachlich versierte Experten bewerten z. B. die Maschine oder die Software aus technischer Perspektive, um den Wertgehalt festzustellen oder zu \u00fcberpr\u00fcfen.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Das Vorgehen verl\u00e4uft etwa\u00a0 so:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcberpr\u00fcfung des technischen Zustands von Maschinen und Anlageverm\u00f6gen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Bewertung der Notwendigkeit der Modernisierung, Instandhaltung oder Erweiterung<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Qualit\u00e4tskontrolle der Produktionsergebnisse<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Analyse von technischen Risiken und m\u00f6glichen Kosten<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Bearbeitete Themen in Forschung und Entwicklung<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-fd30065 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"fd30065\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-08857d4\" data-id=\"08857d4\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7155c90 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"7155c90\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.6 Enviromental Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-4a21126 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"4a21126\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-a839472\" data-id=\"a839472\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d0260e6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d0260e6\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Je nachdem, wie hoch die Auswirkung eines Unternehmens auf die Umwelt ist, muss die Due Diligence Pr\u00fcfung das Zusammenspiel zwischen dem Gesch\u00e4ftsmodell und der umwelttechnischen Faktoren ber\u00fccksichtigen. Besonders in Bereichen, in denen Unternehmen stark reguliert werden, wie etwa in der Automobilindustrie, ist die Pr\u00fcfung von besonderer Wichtigkeit.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Gepr\u00fcft werden:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Altlasten und Untergrundkontaminationen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Bodenbelastungen aus dem aktuellen Betrieb<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Umweltbelastung durch Entsorgung von Betriebserzeugnissen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Energieeffizienz der Produktion und der Betriebserzeugnisse<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-f9dac10 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"f9dac10\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-2b5a340\" data-id=\"2b5a340\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d307920 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"d307920\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.7 IT Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ad474ea elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ad474ea\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Wichtigkeit der IT-Infrastruktur innerhalb eines Unternehmens bestimmt den Detailgrad der Pr\u00fcfung. Bei IT-Unternehmen, deren eigene Software\u00a0 ein zentraler Bestandteil des Gesch\u00e4ftsmodells ist, wird eine weitreichende Untersuchung m\u00f6glicher Chancen und Risiken sowie eine Prognose der Marktf\u00e4higkeit vorgenommen. Untersuchungen von IT-Infrastrukturen zur Verwaltung eines Unternehmens werden auf m\u00f6gliche Synergieeffekte und Kosteneffizienz und -einsparungen untersucht.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pr\u00fcfungsgegenstand sind:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Synergie- und Effizienzpotenzial digitaler Assets<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Operative, monet\u00e4re und Abh\u00e4ngigkeits-Risiken<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Prognose der Wettbewerbsf\u00e4higkeit bei digitalen Gesch\u00e4ftsmodellen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Datenschutz und Compliance<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-7a0df80 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"7a0df80\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-7d522b5\" data-id=\"7d522b5\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b50a836 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"b50a836\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3.8 Merger Due Diligence<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-33d4b5f make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"33d4b5f\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-092c751\" data-id=\"092c751\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-efd1cfa elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"efd1cfa\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Steht die Verschmelzung zweier Unternehmen an, wird eine Merger Integration Due Diligence durchgef\u00fchrt. Untersucht werden daher Gemeinsamkeiten und Unterschiede beider Unternehmen, um potenzielle Verschmelzungspunkte zu identifizieren. Die Auspr\u00e4gung der Analyse variiert je nachdem,\u00a0 welche Art von Fusion geplant wird.<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">M\u00f6gliche Fusionsrisiken und Konfliktpotenzial<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Geeignete Verschmelzungspunkte<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-8924912 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"8924912\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-716c931\" data-id=\"716c931\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ef16842 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"ef16842\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4. Ablauf der Due Diligence beim Unternehmensverkauf<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-0eaefde elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"0eaefde\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"ablauf\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c2404ab elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"c2404ab\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Nach einer ersten Interessenbekundung und Unterzeichnung einer Vertraulichkeitserkl\u00e4rung erh\u00e4lt der Kaufinteressent weiterf\u00fchrende Informationen zum Zielunternehmen. Dies erfolgt oft in Form eines sogenannten <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">\u201eVerkaufsmemorandums&#8220;.<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> Es enth\u00e4lt im Idealfall eine Beschreibung des Unternehmens, wichtige Kennzahlen sowie eine Finanz- und Erfolgsplanung. Auf Basis dieser &#8211; ungepr\u00fcften &#8211; Angaben wird der K\u00e4ufer ein erstes Kaufpreisangebot unterbreiten und die Parteien werden einige Eckpunkte zur Durchf\u00fchrung der Transaktion bestimmen. Diese Eckpunkte werden h\u00e4ufig in einer gemeinsamen ,,Absichtserkl\u00e4rung\u201c (\u201eLetter of Intent&#8216; bzw. \u201eLOI\u201c) niedergelegt.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Der K\u00e4ufer wird sich mit diesem Angebot jedoch nur f\u00fcr den Fall binden wollen, dass die vom Verk\u00e4ufer gemachten Angaben tats\u00e4chlich zutreffend sind und die \u00dcbernahme des Zielunternehmens f\u00fcr ihn auch nicht mit besonderen Risiken verbunden ist. Weiterhin wird er auch feststellen wollen, inwieweit sich der Erwerb in steuerlicher Hinsicht optimieren l\u00e4sst. Das Management des K\u00e4uferunternehmens wird diese Pr\u00fcfung auch durchf\u00fchren lassen, um die Einhaltung der kaufm\u00e4nnisch gebotenen Sorgfalt im Rahmen der Transaktion zu dokumentieren. Es beugt damit dem Vorwurf pflichtwidrigen Verhaltens vor, sollten nach <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Vollzug des KAufs beim kaufobjekt Probleme auftreten. Aus diesem<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> Grunde wird der Kaufinteressent sein Angebot unter dem Vorbehalt der zufriedenstellenden Pr\u00fcfung des Zielunternehmens unterbreiten.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">F\u00fcr diese \u00dcberpr\u00fcfung des Kaufobjektes hat sich die Bezeichnung \u201eDue Diligence&#8220; etabliert, dies bedeutet &#8211; w\u00f6rtlich \u00fcbersetzt &#8211; gebotene Sorgfalt\u201c. Die \u201eSpielregeln\u201c zur Durchf\u00fchrung der Due Diligence (Zeitraum, Ablauf, etc.) werden in der Regel zwischen den Parteien schriftlich niedergelegt. Dies geschieht im Rahmen des Lol oder durch gesonderte Due Diligence Vereinbarung. Unterlagen werden h\u00e4ufig auch nur nach Unterzeichnung einer weiteren detaillierten Vertraulichkeitsvereinbarung \u00fcberlassen.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Nach Bereitstellung der Informationen und Beantwortung erg\u00e4nzender Fragen werden die Informationen vom Kaufinteressenten ausgewertet und die Ergebnisse dieser Pr\u00fcfung in einem schriftlichen Bericht niedergelegt (\u201eDue Diligence Bericht\u201c). Dieser wird den die Transaktion finanzierenden Banken oder den Aufsichtsgremien des K\u00e4uferunternehmens vorgelegt. Diese machen ihre Investitionsentscheidung\/Finanzierung regelm\u00e4\u00dfig von einem zufriedenstellenden Ergebnis der Due Diligence abh\u00e4ngig.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Teilweise wird auch vom Verk\u00e4ufer selbst vor Eintritt in konkrete Vertragsverhandlungen eine Due Diligence beauftragt und durchgef\u00fchrt. Der Verk\u00e4ufer m\u00f6chte damit bereits im Vorfeld Probleme erkennen und beseitigen und bereitet gleichzeitig die Unterlagen vor, die dem K\u00e4ufer zur Verf\u00fcgung gestellt werden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Im Idealfall best\u00e4tigen sich die vom Verk\u00e4ufer gemachten Angaben vollst\u00e4ndig.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Sollte dies nicht der Fall sein, so wird der K\u00e4ufer vom Verk\u00e4ufer eine Kaufpreisanpassung oder verschiedene , Reparaturma\u00dfnamen&#8220; vor Erwerb verlangen und gegebenenfalls auch eine Freistellung von als besonders relevant erachteten Risiken.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Im Interesse beider Parteien sollte m\u00f6glichst konkret festgehalten werden, welche Informationen dem K\u00e4ufer \u00fcbermittelt wurden. Gerade der Verk\u00e4ufer sollte zur Vermeidung von Haftungsanspr\u00fcchen des K\u00e4ufers auf diese Dokumentation besonderen Wert legen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-751e3ab make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"751e3ab\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-8eb9327\" data-id=\"8eb9327\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9634a4d custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"9634a4d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4.1 Vorbereitung<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-555a349 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"555a349\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-f362306\" data-id=\"f362306\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-cc7008d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"cc7008d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Durchf\u00fchrung einer Due Diligence Pr\u00fcfung ist nicht nur auf Seiten des K\u00e4ufers aufwendig, auch beim Verk\u00e4ufer werden erhebliche Arbeitskapazit\u00e4ten gebunden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Neben der Schaffung der \u201etechnischen Rahmenbedingungen&#8220; besteht die Hauptarbeit auf Verk\u00e4uferseite in der Beschaffung und Zusammenstellung der Pr\u00fcfungsunterlagen. Die \u00fcbrigen Rahmenbedingungen&#8220; (Einrichtung eines<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> (elektronischen) <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0Datenraums, Aufstellung der Datenraumregeln) werden h\u00e4ufig durch externe <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/de\/m-a-beratung\/\">M&amp;A Berater des Verk\u00e4ufers geschaffen.<\/a><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-a37a7b3 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"a37a7b3\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-570f987\" data-id=\"570f987\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-39e5339 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"39e5339\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4.2 Phasen der Due Diligence-Pr\u00fcfung\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-7a4a682 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"7a4a682\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b7ab37e\" data-id=\"b7ab37e\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2f95e1c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2f95e1c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Der Ablauf der Due Diligence l\u00e4sst sich in folgende Phasen einteilen:<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Zusammenstellung der Unterlagen\/Einrichtung eines <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">(elektronischen) <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Datenraums durch den Verk\u00e4ufer<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Offenlegung der Informationen\/Auswertung der Unterlagen durch K\u00e4ufer<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Einreichung von Fragen und Dokumentenanforderungen durch K\u00e4ufer<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Beantwortung von Fragen\/Erg\u00e4nzung von Unterlagen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Gegebenenfalls gemeinsamer Expertentermin zur Kl\u00e4rung offener Fragen<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Erstellung der Due Diligence Berichte durch Pr\u00fcfungsteams<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">W\u00e4hrend der Pr\u00fcfungsphase muss auf Verk\u00e4uferseite st\u00e4ndig ein Ansprechpartner f\u00fcr die Pr\u00fcfungsteams bereitstehen. Neben dem Tagesgesch\u00e4ft kann der Unternehmer dies oft nicht leisten und bedient sich hierf\u00fcr ebenfalls eines M&amp;A-Beraters oder zumindest seines Steuerberaters, Wirtschaftspr\u00fcfers und\/oder Rechtsanwaltes.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-69a1379 make--section--regular elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"69a1379\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-4cd1195\" data-id=\"4cd1195\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-21b6f92 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"21b6f92\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4.3 Bereitstellung von Unterlagen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-28050d4 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"28050d4\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Gerade, wenn m\u00f6glicherweise mit mehreren Interessenten verhandelt werden soll, empfiehlt es sich f\u00fcr den Verk\u00e4ufer, einen Satz Unterlagen selbst zusammenzustellen und den Kaufinteressenten zur Einsicht zur Verf\u00fcgung zu stellen. Die Unterlagen werden hierbei <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">in der Regel <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">auf einer zugangsbeschr\u00e4nkten Internetseite (\u201e<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">elektronischer<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> Datenraum\u201c) zur Verf\u00fcgung gestellt. Alternativ k\u00f6nnen die Unterlagen auch erst auf Anforderung durch den K\u00e4ufer zusammengestellt werden.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00dcber den Gesamtbestand der Unterlagen wird ein Inhaltsverzeichnis erstellt (\u201eDatenraumindex&#8220;), welches dem Kaufinteressenten bei der Pr\u00fcfung die Orientierung erleichtert. Der Verk\u00e4ufer wird auch genau regeln, wann und wie lange Unterlagen eingesehen werden d\u00fcrfen, ob diese kopiert werden d\u00fcrfen und wer f\u00fcr etwaige R\u00fcckfragen kontaktiert werden darf (\u201cDatenraumregeln\u201c). Etwaige Fragen sollten sodann auch immer nur in Bezug auf einzelne Dokumente zugelassen werden.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1bd9b5a custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"1bd9b5a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4.4 Due Diligence Bericht<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f5f3841 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f5f3841\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Die Ergebnisse der Due Diligence werden <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">(i. d. R. von den Pr\u00fcfungsteams) <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">in einem Bericht niedergelegt. Dem Bericht ist eine kurze Zusammenfassung der wesentlichen Feststellungen &#8211; insbesondere zu etwaigen Risiken &#8211; vorangestellt.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Diese Berichte der einzelnen Pr\u00fcfungsteams sind regelm\u00e4\u00dfig der Bank des K\u00e4ufers vorzulegen. Auf Basis dieses Berichtes wird sodann auch der Kaufvertrag ausverhandelt. Hierbei werden dem Verk\u00e4ufer sodann Verpflichtungen zur Beseitigung der in der Due Diligence aufgedeckten Probleme oder zur \u00dcbernahme dieses Haftungsrisikos (z. B. durch Freistellungen) auferlegt.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d644827 custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"d644827\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h3 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4.5 Verwertung der Due Diligence Ergebnisse<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2776900 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2776900\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Im Rahmen des Kaufvertrags wird h\u00e4ufig dokumentiert, welche Informationen dem K\u00e4ufer w\u00e4hrend der Due Diligence zur Verf\u00fcgung gestellt wurden. Der Verk\u00e4ufer wird versuchen seine Haftung f\u00fcr etwaige Risiken des Zielunternehmens g\u00e4nzlich auszuschlie\u00dfen, wenn dieses Risiko in den Due Diligence Unterlagen offengelegt wurde. Soweit Haftungsrisiken aufgedeckt wurden, wird der K\u00e4ufer hier eine Beseitigung dieser Risiken vor Vertragsabschluss, eine Freistellung von diesen Risiken oder eine Kaufpreisreduzierung verlangen.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Im Rahmen des Kaufvertrags wird h\u00e4ufig dokumentiert, welche Informationen dem K\u00e4ufer w\u00e4hrend der Due Diligence zur Verf\u00fcgung gestellt wurden. Der Verk\u00e4ufer wird versuchen seine Haftung f\u00fcr etwaige Risiken des Zielunternehmens g\u00e4nzlich auszuschlie\u00dfen, wenn dieses Risiko in den Due Diligence Unterlagen offengelegt wurde. Soweit Haftungsrisiken aufgedeckt wurden, wird der K\u00e4ufer hier eine Beseitigung dieser Risiken vor Vertragsabschluss, eine Freistellung von diesen Risiken oder eine Kaufpreisreduzierung verlangen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-05f301e custom-mt-0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"05f301e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">5. Fazit: Die Due Diligence ist f\u00fcr erfolgreiche M&amp;A-Transaktionen unerl\u00e4sslich<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-09c1166 elementor-widget elementor-widget-menu-anchor\" data-id=\"09c1166\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"menu-anchor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-menu-anchor\" id=\"fazit\"><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5d8f64f elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5d8f64f\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sowohl auf K\u00e4ufer als auch auf Verk\u00e4uferseite ist die Due Diligence ein unerl\u00e4sslicher Vorgang <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">im Rahmen<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> einer M&amp;A-Transaktion. W\u00e4hrend der Verk\u00e4ufer <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">seinen <a href=\"https:\/\/sattlerundpartner.de\/unternehmensbewertung-methoden\/\">Unternehmenswert <\/a>untermauern m\u00f6chte <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">, ist der K\u00e4ufer vorwiegend an der Aufdeckung von Risiken interessiert, f\u00fcr die er die Haftung beim Kauf ausschlie\u00dfen kann <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">bzw. die ihm die M\u00f6glichkeit einer Kaufpreisreduzierung geben .<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Eine detaillierte Vorbereitung und umfassende Offenlegung der Unternehmensinformationen erh\u00f6hen das Vertrauen und die Transaktionssicherheit.\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6166088 elementor-cta--layout-image-right elementor-cta--skin-classic elementor-animated-content elementor-bg-transform elementor-bg-transform-zoom-in elementor-widget elementor-widget-call-to-action\" data-id=\"6166088\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"call-to-action.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__content\">\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-cta__title elementor-cta__content-item elementor-content-item\">\n\t\t\t\t\t\tWir sollten uns kennenlernen!\t\t\t\t\t<\/h2>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__description elementor-cta__content-item elementor-content-item\">\n\t\t\t\t\t\tStreben Sie einen Unternehmensverkauf oder eine M&amp;A-Transaktion an? Sprechen wir unverbindlich \u00fcber Ihre Pl\u00e4ne. \t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-cta__button-wrapper elementor-cta__content-item elementor-content-item \">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-cta__button elementor-button elementor-size-\" href=\"https:\/\/calendly.com\/sattler_partner\/30-min\">\n\t\t\t\t\t\tErstgespr\u00e4ch vereinbaren.\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-019bc6d elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"019bc6d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<script type=\"application\/ld+json\">\r\n{\r\n  \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\r\n  \"@type\": \"Article\",\r\n  \"mainEntityOfPage\": {\r\n    \"@type\": \"WebPage\",\r\n    \"@id\": \"https:\/\/sattlerundpartner.de\/due-diligence\/\"\r\n  },\r\n  \"headline\": \"Due Diligence Pr\u00fcfung\",\r\n  \"description\": \"Die Due Diligence-Pr\u00fcfung ist ein wichtiger Prozess in jeder M&A-Transaktion. 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